Це вже траплялося: World Liberty Financial Трампа відтворює банкрутство FTX

Gizmodo / Getty Images

Криптопроєкт родини Трамп — World Liberty Financial — піддається серйозній критиці після того, як його казначейство використало мільярди власних токенів управління WLFI як заставу для отримання позики стейблкоїнів на пов’язаній DeFi-платформі кредитування.

Ця схема викликала аналогії з круговими запозиченнями, які сприяли падінню криптобіржі FTX у 2022 році. Проте дії FTX були прихованими. Те, що робить World Liberty Financial, видно всім.

Згідно з даними CoinDesk, казначейський гаманець World Liberty Financial направив приблизно 5 мільярдів токенів WLFI до протоколу криптокредитування Dolomite. Проєкт позичив близько $75 млн у стейблкоїнах: $65,4 млн у власному USD1 та $10,3 млн у USDC. Більше $40 млн від отриманих коштів згодом було переведено на Coinbase Prime.

Ця активність підвищила рівень використання пулу USD1 на Dolomite приблизно до 93%, що ускладнило виведення коштів для інших інвесторів. Варто зазначити, що співзасновник Dolomite Корі Каплан також виконує обов’язки технічного директора World Liberty Financial.

“Якщо ця позиція у WLFI наблизиться до ліквідації — вона фактично стане неліквідною без значних втрат для кредиторів. Якщо у вас є USD1 або інші стейблкоїни, надані в позику на Dolomite у пулах, що приймають WLFI як заставу, — моя порада: виводьте їх якомога швидше,” — прокоментував це користувач у X під ніком EthanDeFi.

Казначейська застава World Liberty Financial тепер становить приблизно 55% від загальної заблокованої вартості Dolomite. За даними CryptoSlate, така концентрація означає, що падіння ціни WLFI може викликати масові ліквідації, які створять безнадійний борг і завдадуть шкоди іншим інвесторам платформи.

Токен WLFI також має обмежену ринкову глибину на біржах і децентралізованих ринках, тому будь-який примусовий продаж у разі ліквідацій може призвести до різкого падіння ціни, що ще більше погіршить дефіцит застави.

“Якщо WLFI суттєво впаде в ціні, застава може бути ліквідована. Це, найімовірніше, змусить World Liberty продавати токени WLFI для погашення позики, що створить додатковий тиск на зниження ціни токена,” — так охарактеризував ситуацію Ніколас Вайман, CEO аналітичної компанії Bubblemaps, у коментарі для Fortune.

Хоча й не в тих же масштабах, ситуація нагадує, як пов’язана з FTX торгова компанія Alameda Research позичала мільярди під заставу токенів FTT на самій платформі FTX за кілька місяців до краху біржі. FTT — це пропрієтарний токен, пов’язаний із біржею FTX. Ця самореференційна застава створила колосальний прихований леверидж.

Очевидно, що угоди FTX були приховані від громадськості до моменту, коли витік балансового звіту спровокував паніку на біржі. Крім того, ситуація з WLFI розгортається прозоро на блокчейні — це означає, що будь-хто може відстежувати позиції в реальному часі. Така прозорість не усуває ризику, але змінює його характер. Поки вкладники FTX не мали жодного уявлення про те, що Alameda робила з їхніми коштами, — те, що робить World Liberty Financial, видно всім.

СпецпроєктиВесняний апгрейд: 10 гаджетів Canyon, на які варто звернути увагуВід застарілої інституції до data-product компанії: як будували Держстат 2.0Дані: Х

У відповідь на критику щодо своєї нещодавньої діяльності в X World Liberty Financial відкинула занепокоєння, назвавши їх “FUD” (“страх, невизначеність, сумнів” — у крипті так називають негативні чутки або критику, яку звинувачують у навмисному посіванні паніки серед інвесторів).

Команда охарактеризувала себе як “якірного позичальника”, який генерує вищу дохідність для кредиторів на своїх ринках, і заявила, що перебуває “далеко від ліквідації”. Представники також додали, що просто надаватимуть більше токенів WLFI як заставу, якщо ціни рухатимуться проти них. Попри таку відповідь, токен WLFI впав майже на 20% із середи минулого тижня.

Зрада по-американськи: родина Трампів таємно продала майже половину криптоплатформи WLF шейху ОАЕ

Джерело: Gizmodo